live updates y ftp reporting sirven para crear logs cada X tiempo y mandarlos via ftp para tratarlos como uno quiera. Por ejemplo crear una página donde se vean los tiempos de la carrera en 'directo'.
Te aconsejo que trastees con el Live View del SLS para eso ... está mas currado e integrado.
Los datos de las carreras se guardan en archivos de texto en mis documentos/SimBin/..... ya los veras

El SLS los usa directamente, así que no hay que modificarlos y/o adaptarlos. Los subes directamente al SLS y éste se encarga de todo (siempre que hayas definido correctamente el campeonato en él).
Para definir un campeonato en el SLS, utiliza la própia ayuda del mismo. Es bastante completa y te guiará por el camino adecuado.
Editado: Lo de competition.... eso es un misterio. Aparentemente no ocurre nada si juegas con eso.